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什么是零息债券 零息债券的价格可以计算为

发布时间:2020-05-15 09:32:40 作者:炒股小助手 阅读次数 本文有833个文字,预计阅读时间3分钟

简介:本文是由炒股小助手攥写,主要内容是什么是零息债券 零息债券的价格可以计算为 什么是零息债券 零息债券是一种不支付利息,而是以很高的折价交易的债券,在赎回债券的全部面值时会带来到期收益。 一些债券从一开始就作为零息债券发行,而另一些债券在金融 ...

原文标题:什么是零息债券 零息债券的价格可以计算为

  什么是零息债券

  零息债券是一种不支付利息,而是以很高的折价交易的债券,在赎回债券的全部面值时会带来到期收益。

  一些债券从一开始就作为零息债券发行,而另一些债券在金融机构剥离它们的息票并将其重新打包为零息债券后转变为零息工具。由于零息债券在到期时提供全部付款,因此价格往往会波动,远大于息票债券。

  零息债券也称为应计债券。

  重要要点

  零息债券是不支付利息的债务担保工具。

  零息债券以高折扣交易,到期时提供全额面值(面值)的利润。

  零息债券的购买价格与面值之间的差表示投资者的回报。

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  零息债券

  打破零息债券

  债券是公司或政府机构通过其筹集资金的门户。发行债券时,投资者购买这些债券,从而有效地充当发行实体的贷方。投资者以息票支付的形式获得回报,在债券的整个生命周期中,每半年或每年支付一次。

  当债券到期,债券持有人偿还的量等于所述面值的粘结。公司债券的票面价值通常为$ 1.000.如果公司债券以折扣价发行,这意味着投资者可以购买低于其票面价值的债券。例如,以920美元的折扣购买债券的投资者将获得1.000美元。80美元的收益加上在债券上收到的息票付款,是投资者持有债券的收益或收益。

  但并非所有债券都有票息支付。那些没有被称为零息债券。这些债券以很大的折扣发行,并在到期时偿还面值。购买价与票面价值之间的差额代表投资者的回报。投资者收到的付款等于所投资的本金加上按规定的收益率每半年复利一次所赚取的利息。零息债券赚取的利息是推算利息,表示这是债券的估算利率,而不是既定利率。例如,面额为20.000美元的债券在20年后到期,收益率为5.5%,可以大约6.757美元的价格购买。在20年结束时,投资者将获得20.000美元。$ 20.000和$ 6.757(或$ 13.243)之间的差额表示在债券到期之前自动复利的利息。推算的利益有时称为“幻影利益”。

  根据国税局(IRS)的数据,债券的估算利息应缴纳所得税。因此,尽管直到到期都不会对零息债券进行息票支付,但投资者可能仍必须针对每年产生的估算利息支付联邦,州和地方所得税。购买市政零息债券,在免税账户中购买零息债券或购买具有免税地位的公司零息债券是避免对这些证券缴纳所得税的几种方法。

  计算价格

  零息债券的价格可以计算为:

  价格= M /(1 + r)n

  其中M =债券的到期值或面值

  r =要求的利率

  n =到期的年数

  如果投资者希望在三年内到期,以票面价值25.000美元的债券获得6%的回报,他将愿意支付以下费用:

  $ 25.000 /(1 + 0.06)3 = $ 20.991.

  如果债务人接受此要约,则该债券将以20.991美元/ 25.000美元=票面价值的84%出售给投资者。到期后,投资者获得25.000-20.991美元= 4.009美元,相当于每年6%的利息。

  债券到期的时间越长,投资者支付的利息就越少,反之亦然。零息债券的期限通常是长期的,初始期限至少为10年。这些长期到期日使投资者可以计划长期目标,例如为孩子的大学教育存钱。通过债券的大幅折价,投资者可以投入少量的资金,这些资金会随着时间的推移而增长。

  零息债券可以通过多种渠道发行,包括美国财政部,州和地方政府实体以及公司。大多数零息债券在主要交易所交易。

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